有富策略
证券时报记者 黄翔
黄海之滨，胶州湾畔，资本市场的浪潮与实业发展的脉搏同频共振。
青岛，作为沿海重要中心城市和计划单列市，既是山东经济发展的“龙头”，也是北方资本市场活跃的高地。“十四五”时期，青岛资本市场在风浪中强身健体，在改革中破浪前行，交出了一份沉甸甸的成绩单：上市公司数量稳居北方城市第三位，直接融资规模创下新高，期货与衍生品市场特色鲜明。资本市场“青岛板块”正以前所未有的韧性与活力，为区域经济高质量发展注入澎湃动能。
展望“十五五”，青岛资本市场将继续深耕蓝海，强化枢纽功能，努力打造公司治理规范、竞争优势突出、服务实体经济质效显著的资本市场“青岛样板”。
资本市场基本盘稳固
上市公司是资本市场的基石，也是区域经济发展的缩影。“十四五”以来，青岛把推动企业上市作为经济转型升级的重要抓手，多层次资本市场体系日益完善，企业上市梯队呈现出量质齐升的良好态势。
数据显示，五年间，青岛境内外上市公司数量增加33家，现有86家，较“十三五”末增长46%。其中，境内上市公司数量增加23家，现有65家，较“十三五”末增长48%，在北方城市中仅次于北京和天津，位列第3位。这一数字的背后，是青岛资本市场生态的持续优化。目前有富策略，青岛有北交所在审企业1家、深交所在审企业1家、辅导备案企业25家，10家拟赴境外上市企业正在有序推进上市进程，其中2家近期通过证监会备案、1家通过港交所聆讯，上市储备创下历史最好水平。
不仅是金字塔尖的上市公司，作为“塔基”的基础层建设同样厚积薄发。“十四五”时期，青岛新三板创新层挂牌公司达到28家，比“十三五”末增长了133%。区域性股权市场积极探索创新发展，获批全国唯一非上市公司财务顾问业务试点，全国首批设立“专精特新”专板，全国首批落地三四板对接“绿色通道”机制，并已有6家企业通过该通道挂牌新三板，目前服务企业数量超3500家，资本市场的普惠性与包容性显著增强。
制造业挺起高质量脊梁
在严峻复杂的内外部环境下，青岛资本市场不仅仅是融资的场所，更在稳住地方经济“基本盘”中发挥了重要作用。
五年间，青岛境内上市公司总市值稳步增长，证券化率由52%增至65%，提升13个百分点。2024年度，青岛境内上市公司实现营业收入6491亿元、净利润450亿元，较2020年度分别增长50%和54%。
进入2025年，这种增长势头依然强劲。前三季度，青岛辖区上市公司营收突破5000亿元，同比增长6.07%，高于全国1.36%的整体水平；净利润合计454亿元，同比增长9.28%，高于全国5.5%的水平，增长率在5个计划单列市中仅次于深圳。
产业结构的优化是青岛资本市场的另一大亮点。目前，青岛65家境内上市公司涵盖12个行业门类、32个行业大类。其中，制造业占据绝对主导地位，共有47家，广泛分布在电气机械、橡胶和塑料制品等18个细分领域。五年间累计开展并购重组139起，比“十三五”时期增长72%，有效促进补链强链、产业进阶。
在资本“活水”的精准滴灌下，青岛构筑起了多个具有国际竞争力的支柱型产业集群，多家“链主”企业带动上下游协同发展，提升了整个区域产业的集中度和竞争力。
此外，立足外向型经济优势，青岛上市公司积极利用资本市场“走出去”，绘就了一幅全球化版图。
通过投资建厂、外贸合作等方式，青岛上市公司加强与共建“一带一路”国家的合作交流，加快全球资源整合。2021年至2025年上半年，青岛境内上市公司的海外业务收入累计达9606亿元，较“十三五”时期增长58%，增速超过境内业务有富策略，境外业务收入占营收总额比重达到36%，成为拉动业绩增长的重要引擎。
多元融资推动科技创新
如何让金融“活水”更好地浇灌科技创新的种子？青岛在“十四五”时期交出了答卷。
随着全面注册制改革、科创板“1+6”改革等政策落地，青岛一批“硬科技”“三创四新”企业借力资本市场实现飞跃。五年间，青岛上市公司年度研发支出由102亿元翻倍增至217亿元。
直接融资工具的多元化拓展，为企业发展提供了源源不断的资金支持。五年间，青岛各类主体通过境内资本市场直接融资超过6000亿元，较“十三五”时期增长超70%。其中，交易所债券新增规模和存量规模在计划单列市中仅次于深圳。
创新品种债券的发行亮点频现。科技创新债、绿色债、乡村振兴债、高成长产业债等发行数量均创历史新高。特别是科技创新债券从无到有，累计发行139亿元，成为科技型企业发展的助推器。
在盘活存量资产方面，青岛实现了REITs项目的“零的突破”。山东省首单机构间REITs、全国第二单市政公用事业机构间REITs、全国地方国企单笔最大规模类REITs等标志性项目在青岛落地，开辟了市场化盘活存量资产的新路径。新增资产支持证券ABS融资585亿元，是“十三五”时期的3倍。
创投基金的活跃度往往是科技创新的风向标。截至目前，全国股权创投基金在投青岛项目金额达907亿元，资金重点聚焦半导体、计算机运用、生物医药等赛道。
投资者获得感显著提升
资本市场的活力，不仅体现在融资端，更体现在投资端的获得感。“十四五”时期，青岛上市公司回报投资者的意识明显增强，一年多次分红的氛围加速形成。
五年间，青岛辖区上市公司累计分红超700亿元，较“十三五”时期翻一番，相当于同期股票融资的2.7倍。2025年中期分红家数与金额均创历史新高，金额合计近45亿元，约为上年同期的2.5倍。此外，股票回购增持再贷款政策发布以来，青岛已有13家上市公司获得专项贷款授信。这些“真金白银”的回报，让投资者切实分享到了企业发展的红利。
财富管理高地加速隆起
作为重要的港口城市和贸易中心，“十四五”时期，青岛在期货及衍生品市场方面的优势进一步放大，市场机构业态实现了历史性突破。
五年间，全国时隔二十多年批准新设的首家期货公司、山东省唯一一家期货风险管理子公司、全牌照证券公司、山东省首家证券资产管理子公司落地青岛并展业。这标志着青岛证券基金期货机构门类渐趋齐全，金融服务体系更加完善。
依托庞大的产业基础，青岛的期货交割功能领跑全国。辖区新设36家期货交割库、49个存放点，现有总量分别达到61个和82个。其中，天然橡胶、20号胶、纸浆的交割库数量均居全国首位，占比分别达54%、57%和73%。期货公司积极依托股东港口优势，探索“期货+贸易”“期货+担保”等业务模式，为涉海企业提供坚实的风险管理服务，有效助推了蓝色产业发展和海洋强省建设。“保险+期货”模式持续深化，花生“保险+期货”收入险项目连续三年落地青岛，赔付率在此类项目中全国居首，有效助力乡村全面振兴。
青岛证券基金期货业财富管理规模首次突破1.6万亿元，较“十三五”末翻了一番有余。私募基金管理人超300家，管理规模超2200亿元，在全国各省市排名前列。各类机构积极提升专业能力，为投资者提供多样化的金融产品，财富管理功能得到了有效发挥。
守护市场生态扬帆新程
市场的繁荣离不开监管的护航。青岛证监局落实监管“长牙带刺”要求，“零容忍”打击违法违规行为，3家A股公司平稳退市。坚持“四早”原则，合力推动重点领域风险有序出清，交易所债券持续保持“零违约”。
投资者保护工作也在不断走深走实。通过建立常态化工作机制，发挥市场主体、行业协会、调解组织等作用，矛盾纠纷化解质效显著提升，良好的资本市场生态不断巩固。
下一步，青岛证监局将深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，认真落实证监会党委和青岛市委、市政府“十五五”时期工作部署，从聚焦服务新质生产力、精准服务实体需求、培育高质量上市公司群体、优化市场生态等方面，积极谋划针对性举措，推动资本市场枢纽功能发挥，更好服务青岛经济社会发展大局。
从“十四五” 跨越式发展到 “十五五” 崭新蓝图，青岛资本市场将借改革东风激发更大活力有富策略，为现代化国际大都市建设注入强劲金融动力。
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